Прогноз: торговые центры не восстановятся раньше 2022 года

Пустой торговый квартал в Иерусалиме фото

Если в начале коронакризиса и первого локдауна предполагалось, что доходы от коммерческой недвижимости в этом году упадут на 20–10% по сравнению с докризисным сценарием, то теперь предполагается, что доходы упадут на 40–30%.

Согласно исследованию S&P Global Ratings, оценки начала кризиса не смогли предсказать масштабы его воздействия на коммерческую недвижимость. Предполагается, что ее владельцы понесут больший ущерб по всем параметрам — включая снижение доходов, трудности с поиском арендаторов и снижение стоимости недвижимости. Маалот определила 2021 год как год выхода из кризиса, но теперь она ожидает, что восстановление произойдет только в 2022 году, передает Сalcalist.

Если в начале коронакризиса и первого локдауна предполагалось, что доходы от коммерческой недвижимости в этом году упадут на 20–10% по сравнению с докризисным сценарием, то теперь предполагается, что доходы упадут на 40–30%.

Маалот также оценивает, что в  торговых центрах произойдет более резкое снижение NOI, дохода от собственности за вычетом операционных расходов (чистый операционный доход), поскольку ограничения коронавируса продолжаются после уступок и льгот, которые владельцы недвижимости предоставляют розничным сетям, арендующим у них площади.

Анализ результатов рейтинга коммерческой недвижимости приносящих доход компаний в сфере недвижимости в Израиле показывает, что в первые шесть месяцев года был нанесен значительный ущерб NOI-идентичных активов в среднем на 32%. Подобно тенденциям в Европе и США, влияние на крытые торговые центры более остро, чем на торговые центры под открытым небом.

В первом полугодии произошло снижение стоимости активов компаний на 0,5–5%, аналогичная тенденция наблюдается и в Европе. Отрицательная переоценка в основном объясняется влиянием кризиса на будущий поток доходов, а также с учетом потери арендной платы из-за периода закрытия во втором квартале, корректировки арендной платы в сторону понижения и снижения заполняемости. Однако Маалот считает, что оценки не отражают полный ущерб, нанесенный компаниям, занимающимся коммерческой недвижимостью, и что в этом и следующем году может произойти дальнейшее обесценение. По консервативным оценкам, текущее снижение эквивалентно сокращению примерно на 15% к концу 2021 года по сравнению с декабрем 2019 года. На данном этапе показатели коммерческой недвижимости Израиля аналогичны показателям Соединенных Штатов и европейских стран.

Что касается времени восстановления, то это зависит от типа арендаторов. Например, мелким арендаторам, особенно в секторе розничной торговли, будет труднее выжить в период, когда частное потребление и доходы снижаются, а тенденция покупок через Интернет усиливается. Кроме того, владельцам недвижимости может быть все труднее найти альтернативных арендаторов, что приведет к снижению заполняемости и снижению арендной платы.

Поток покупателей и объем продаж в торговых центрах в первой половине года еще не восстановились после первого закрытия, а затем произошло второе закрытие, которое нанесло дополнительный ущерб. Ухудшение ущерба производительности было связано, среди прочего, с отсутствием торговли до и во время праздников Тишрей, одного из двух пиковых сезонов года, и для многих владельцев бизнеса, включая рестораны, тренажерные залы и развлекательные центры, деловая активность в этот период необходима. В дополнение к остановке операций в закрытые дни, произошла еще одна травма в виде удаления запасов, отказа от клиентов и увеличения покупок в Интернете у других предприятий.

Напомним, Исраэль Кац настаивает, чтобы бизнес возобновил работу уже в воскресенье.

ТЭГИ:
comments powered by HyperComments