Почему израильские компании теряют миллиарды — и что в этом видят аналитики

На фоне нестабильности, охватившей американские фондовые рынки из-за неясности вокруг тарифной политики президента США Дональда Трампа, акции израильских компаний на Уолл-стрит продолжают падать. Однако, несмотря на резкое снижение капитализации, эксперты сохраняют уверенность в их долгосрочном потенциале.

Об этом свидетельствует анализ, опубликованный изданием Globes, в котором подчеркивается, что аналитические ценовые ориентиры для израильских акций остаются значительно выше их текущих рыночных котировок.

С начала 2025 года 10 крупных израильских компаний потеряли более двух миллиардов долларов каждая. В их числе – Teva Pharmaceutical Industries, чья капитализация сократилась на $9,7 млрд, Mobileye Global с убытками в $7,7 млрд и Global-E, потерявшая $5,1 млрд.

В среднем, стоимость акций 25 ведущих израильских компаний снизилась на 24% – это больше, чем падение индекса Nasdaq (-16,1%) и индекса Russell 2000 (-18,8%). Некоторые эмитенты, такие как Global-E, Camtek и ZIM Integrated Shipping, обвалились более чем на 40%.

Старший аналитик Oppenheimer Сергей Ващенок объясняет это тем, что инвесторы в условиях неопределенности в первую очередь распродают активы с высоким коэффициентом бета. Израильские компании, как правило, относятся к сегменту малой и средней капитализации, что делает их особенно уязвимыми в таких условиях.

"Инвесторы в первую очередь избавляются от акций с высоким коэффициентом бета, и израильские компании, будучи преимущественно малыми и средними (SMID Cap), страдают первыми", – поясняет Ващенок.

Соучредитель ANEK Capital Орел Леви добавляет, что скепсис инвесторов также связан с компаниями, демонстрирующими амбициозные прогнозы роста при низкой прибыльности. Он приводит в пример платформу Wix.com, чьи акции снизились на 35%.

Предстоящий сезон корпоративной отчётности может стать переломным моментом. Аналитики ожидают корректировки прогнозов и мультипликаторов, что, по словам Леви, поможет сбалансировать ожидания и приблизить их к реальности. Ващенок допускает, что компании могут озвучить сразу два сценария – стандартный и рецессионный – либо вовсе отказаться от предоставления прогнозов, как это уже происходило во времена COVID-19.

"Если ценообразование будет низким даже в худшем сценарии, акции могут вырасти", – отмечает он.

Несмотря на краткосрочные риски, израильские компании остаются привлекательными объектами для слияний и поглощений.

"Многие израильские фирмы работают в растущих нишах и являются кандидатами на поглощение", – утверждает Ващенок.

В качестве наиболее интересных направлений он называет сектор SaaS (включая NICE Systems, monday.com и Wix) и компании оборонного профиля, такие как Teva, Elbit Systems и Amdocs, которые менее подвержены влиянию тарифных рисков.

Орел Леви рекомендует инвесторам обратить внимание на бизнесы с устойчивой финансовой моделью и критически важными продуктами. Среди таких он выделяет Varonis Systems, Cellebrite и уже упомянутую Wix.

Несмотря на схожесть текущей турбулентности с кризисом доткомов, аналитики считают, что израильские компании сегодня обладают более зрелыми и устойчивыми бизнес-стратегиями. И хотя в краткосрочной перспективе сохраняется давление, в долгосрочной перспективе их потенциал роста и интерес со стороны инвесторов остаются высокими.

Ранее "Курсор" сообщал, что израильтяне массово отказываются от работыиз-за одного нюанса.