Банк Израиля остановил снижение ставки: что ждет граждан

Банк Израиля неожиданно прервал серию снижений процентной ставки, сохранив ее на уровне 3,25%. Несмотря на замедление инфляции, регулятор решил не продолжать смягчение денежно-кредитной политики. Для заемщиков это означает, что стоимость кредитов и ипотечных выплат, привязанных к базовой ставке, пока не уменьшится.

Решение было принято в среду, 21 октября, Комитетом по денежно-кредитной политике под руководством управляющего Банком Израиля Амира Ярона. После трех последовательных снижений регулятор предпочел сохранить действующие условия из-за валютных колебаний и сохраняющейся экономической неопределенности.

Одним из главных факторов стало ослабление шекеля. С момента предыдущего решения по процентной ставке национальная валюта потеряла 3,1% по отношению к доллару, хотя одновременно укрепилась на 0,3% относительно евро.

В номинальном эффективном выражении, учитывающем динамику шекеля по отношению к корзине валют торговых партнеров, снижение составило 2,2%. Подобные колебания могут повышать стоимость импортных товаров и создавать дополнительные риски для ценовой стабильности.

При этом инфляция остается сравнительно низкой. По итогам сентября годовой рост потребительских цен составил 1,6%, что находится в пределах установленного Банком Израиля целевого диапазона.

Однако даже такие показатели не убедили регулятора в необходимости очередного снижения ставки. Среди причин осторожности называются геополитическая напряженность, возможное подорожание энергоносителей и неопределенность дальнейшей экономической ситуации.

Решение непосредственно затрагивает граждан, выплачивающих кредиты и ипотеку с плавающей процентной ставкой. Прайм-ставка остается на уровне 4,75%, поэтому заемщики не получат дополнительного снижения платежей вследствие нынешнего решения регулятора.

Для предприятий сохранение ставки также означает отсутствие нового удешевления банковского финансирования. Особенно чувствительными к таким решениям остаются строительные компании, девелоперы и бизнес, активно использующий заемные средства.

Вместе с тем Банк Израиля отмечает продолжение восстановления экономической активности после последствий операции «Рычащий лев». Экономика демонстрирует положительную динамику, хотя отдельные показатели по-прежнему указывают на существующие ограничения.

Согласно прогнозу исследовательского отдела регулятора, рост валового внутреннего продукта в 2026 году может составить 5,6%, а в 2027 году — 7,5%. Значительная часть ожидаемого увеличения связана с зарубежной производственной деятельностью израильских компаний.

Без учета производства за пределами страны прогноз выглядит более умеренным. В таком случае рост ВВП оценивается в 3,4% в 2026 году и 5,1% в 2027 году, что точнее отражает динамику внутренней экономической активности.

Дополнительным фактором остается ситуация на рынке труда. В Банке Израиля отмечают сохраняющийся дефицит работников, несмотря на некоторое замедление темпов повышения заработной платы.

В июне–августе номинальные зарплаты выросли на 4,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Регулятор связывает замедление показателя с завершением действия временных факторов, ранее ускорявших рост оплаты труда.

Отдельное внимание уделяется рынку недвижимости. По последним данным, в июле–августе цены на квартиры снизились на 0,6%, а в годовом выражении падение достигло 1,8%.

При этом стоимость жилищных услуг продолжает увеличиваться. Годовой рост соответствующего компонента индекса потребительских цен в сентябре составил 3,8%, оставшись на уровне предыдущего месяца.

Сочетание снижения цен на покупку жилья и продолжающегося роста жилищных расходов показывает неоднородность ситуации на рынке. Поэтому регулятор учитывает не только общий уровень инфляции, но и динамику отдельных секторов экономики.

В Банке Израиля подчеркивают, что дальнейшие решения будут зависеть от изменения инфляции, экономической активности, геополитической обстановки и бюджетной политики правительства.

Сохранение ставки также позволяет регулятору оценить развитие ситуации в период политической неопределенности, связанной с выборами. При стабилизации шекеля и сохранении умеренной инфляции вопрос дальнейшего снижения стоимости кредитования может вновь оказаться на повестке дня.

Следующее решение Комитета по денежно-кредитной политике запланировано на 23 ноября 2026 года. До этого момента ключевая процентная ставка останется на уровне 3,25%, а прайм-ставка — на уровне 4,75%.