Доллар снова поднялся выше психологической отметки – аналитики

Совсем недавно шекель обновлял многолетние рекорды, а доллар падал ниже отметки 2,8 шекеля. Но за месяц ситуация изменилась: американская валюта снова перешагнула рубеж в 3 шекеля. Шекель оказался среди самых ослабевших валют развитых стран.

По данным The Globes, хуже него к доллару за последний месяц просели только российский рубль и норвежская крона, но их падение связано с дешевеющей нефтью.

Почему падает курс

Экономисты объясняют, что на рынок повлияли сразу несколько факторов. Это геополитика на Ближнем Востоке, мировой рост доллара, действия Банка Израиля, падение акций ИТ-компаний в США и новые стратегии израильских фондов.

Важной причиной стало то, что международные инвесторы начали осторожнее оценивать риски в регионе после соглашения между США и Ираном. Хотя документ должен был снизить напряженность, инвесторы посчитали его последствия не самыми выгодными для Израиля.

Это видно по стоимости страховки гособлигаций от дефолта (индексу CDS):

• В конце 2022 года она стоила менее 40 пунктов.

• В пик политического кризиса из-за судебной реформы выросла до 60–65 пунктов.

• После атаки ХАМАС 7 октября 2023 года взлетела до 140–160 пунктов.

• После стабилизации ситуации упала до 49 пунктов.

• В последние недели страховка снова выросла до 54 пунктов, что показывает рост осторожности инвесторов.

Разница в ставках и действия регулятора

Сам доллар тоже укрепился в мире на 2% за месяц. Кроме того, Банк Израиля готовится снижать процентную ставку из-за замедления инфляции, а Федеральная резервная система США держит жесткую позицию. Из-за этого американские активы стали привлекательнее. Банк Израиля и сам давит на курс: в мае он купил 800 миллионов долларов для сглаживания колебаний, а в июне продолжил интервенции. Главы Центробанка Амир Ярон также намекнул на скорое снижение ставок.

Поведение крупных фондов

Свою роль сыграло падение технологических акций на Уолл-стрит. Главный экономист Leader Capital Markets Йонатан Кац отмечает, что раньше рост рынка акций в США поддерживал шекель. Израильские пенсионные и страховые фонды при росте американских акций были вынуждены продавать доллары, чтобы сохранять структуру портфелей.

Теперь ситуация обратная. По данным Банка Израиля, в апреле крупные фонды впервые за полтора года увеличили долю валюты в портфелях — с 19,1% до 20,5%. Это значит, что они скупают доллары, ослабляя шекель.

Что будет дальше

Аналитики Bank of America считают, что в ближайшие три месяца доллар может вырасти до 3,14 шекеля, и советуют клиентам покупать американскую валюту. Впрочем, они признают, что геополитика может быстро сломать любые прогнозы. Главный стратег банка «Хапоалим» Моди Шафрир уверен, что в долгосрочной перспективе шекель останется сильным, так как у Израиля есть профицит экспорта, а ИТ-сектор все еще привлекает иностранные деньги.

Однако нынешнее падение шекеля несет риски. Раньше сильный шекель сдерживал рост цен за счет дешевого импорта. Если валюта продолжит падать, импортные товары подорожают, что может снова разогнать инфляцию в ближайшие месяцы.

Ранее "Курсор" рассказывал о скрытом налоге, который ежегодно платит каждая семья в Израиле.